優先株とは何ですか?

株主が会社に対して種類株式の取得（転換）を請求することができる。 一定の事由の発生を条件に、会社が株主から種類株式を取得することができる。 会社が株主総会の決議により当該種類株式全てを取得することができる。 優先株は、新規株主、既存株主、そして優先株を発行する会社の３者それぞれにメリットがあります。 ベンチャー企業やスタートアップ企業においては、従業員に対する報酬の一部にストックオプションを提供することが多く、ストックオプションの効果維持のために優先株が発行される場合があります。 ストックオプションは、あらかじめ決められた価格で将来の株式を購入できる権利のことを言い、優先株が発行されることで、ストックオプションの価値を維持することができます。

優先株の設計ってどうすればいいの?

配当金や議決権の範囲など、優先株の設計は慎重に進める必要があります。 例えば、配当金を低めに設定すると、配当コストは抑えられますが、投資家にとって魅力が低い優先株となり、資金調達がスムーズに行えなくなる可能性があります。 また、優先株の「議決権に制限をかけることができる」点は、企業側から見ると大きなメリットです。 しかし、投資家に不利益を与えるような制限を設けると、優先株の魅力は薄れてしまうでしょう。 そのため、優先株式の設計においては、会社の状況や株価を十分に考慮することが重要です。 ただし、時間をかけ過ぎると資金調達が間に合わなくなる可能性もありますので、優先株の発行が必要となった際には、弁護士などの専門家に相談することをお勧めします。

優先株のメリットとデメリットってなに?

優先株は、配当が多いことに加え、会社清算時に残余財産も多く受け取ることができるため、株主の投資リスクを軽減することにつながります。 本章では、優先株のメリットとデメリットを、投資家と発行会社でそれぞれの立場で解説します。 ・優先株の優先配当と普通配当の両方を受け取ることができます。 また、一定の優先配当額が保証されるため投資先企業の経営状態が悪化した場合などに、投資のリスクを軽減する方法としても効果があります。 優先株は、市場で売買される銘柄が少なく、流動性が低い傾向があります。 また、非上場企業の優先株は、経営状態が良好であっても株価が大幅に上昇する見込みが低いため、売買による利益（キャピタルゲイン）の獲得が難しく、短期間で売買を繰り返すような投資家には不向きと言えます。